恐慌指数 < 15
平静买入：按原计划买，不要因为太平静突然加大追高。
卖出：不用因为市场平静就急着卖，除非已经到你的止盈计划。
数据解释说明（对照市场情绪页）
每个指标告诉你能看什么，不用背定义。以下与 市场情绪页卡片一一对应。
- VIX指数当值涨跌：看今天的「紧张程度」相对上一交易日是升温还是降温。
- 相对 20 日均：看当前相对近一段交易日常态是偏高还是偏低。
- 区间内分位：当前读数在近一年序列数值里从低到高的大致排位。市场情绪页固定为近一年。
- 区间内高低：快速对比当前是否接近本窗内的极端高或极端低。
数据由沪深300股指期权估算；用于理解波动与情绪，非交易所官方 VIX 指数。
恐慌指数四档实操表
恐慌指数 15 — 20
正常买入：正常定投或分批买即可，不用临时加码。
卖出：一般不需要因为正常波动卖出，继续看你的长期计划。
恐慌指数 20 — 30
谨慎买入：想加仓可先小买一笔、或分多笔慢慢买；估值便宜时也不宜一次打满，忌冲动抄底。
卖出：别因短期波动马上割肉；若仓位太重，可先减一点风险，不要情绪化清仓。
恐慌指数 > 30
恐慌买入：只适合小步分批、只用闲钱试错；勿拿生活备用金押在「一把赌反转」上。
卖出：最忌恐慌割肉；若压力已影响睡眠或现金流，宜先系统性降仓，保命周转比卖在最高点更重要。
10年期国债收益率：市场的「避险体温计」
收益率与避险情绪
读法看逻辑：利率下降，通常意味着资金正在「抛弃股票，买入国债」。国债被视为最安全的资产，当大家感到市场不稳时，会疯狂买入，推高债价，从而压低收益率。
一句话解读：利率曲线低头走，避险情绪正抬头。
期权 PCR 区间说明
PCR < 0.5
亢奋市场含义：认购力量过载，多头拥挤
PCR 0.5 — 0.7
正常市场含义：认购需求占优，情绪平稳
PCR 0.7 — 0.9
谨慎市场含义：认沽需求略大于认购
PCR > 0.9
恐慌市场含义：市场过度对冲，看跌情绪浓厚
期限结构：近月与次月 σ、是否倒挂
近月与次月年化 σ
含义释义：近月年化 σ与次月年化 σ分别对应近月、次近月两个到期上的年化隐含波动刻画，用于对照两条曲线谁高谁低。
近月 σ 高于次月 σ
期限倒挂判读：即 Backwardation：近端「波动保险费」相对更远到期反而更贵，常见于避险情绪升温。
近月 σ 不高于次月 σ
期限顺势判读：远月隐含波动不低于近端时为常见的期限顺势（Contango），多见于情绪相对平稳、未集中押注近端风险的阶段。